NH HOTELES

Pr. Compra	3,06
Nº de Acc. mlls.	246,61743
Capitalización	754,649336
Patrim. Neto	1354,367
Valor Contable	5,49
Activo Corriente	505,43
Pasivo Corriente	997,64
Fondo Maniobra	-492,218
Actualización	07/10/2011
	2007	2008	2009	2010	III Trim. 2011
VENTAS	1458,96	1460,11	1209,75	1281,94	666,79
EBIT	170,83	124,69	-81,31	9,16	30,05
BENEFICIO	99,51	5,05	-115,11	-47,44	20,67
PER	7,58	149,44	-6,56	-15,91	18,26

EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS Y SITUACIÓN DEL GRUPO

Durante el primer semestre del ejercicio 2011 se ha mantenido un ritmo de crecimiento económico promedio superior al 2% en la mayoría de los 24 países donde NH Hoteles está presente. El conjunto de los países de la Europa Continental ha continuado recuperando el ritmo de crecimiento de sus economías, arrastradas por la economía germana. El crecimiento del PIB alemán de un 5.1%  en el primer trimestre, y los datos de actividad recientes del segundo trimestre, mantienen vigente el consenso de un crecimiento anual en torno al 3.5% para el conjunto del año 2011, tal y como sucedió en el año 2010.

El crecimiento económico, más débil, en España, Italia, Reino Unido y Portugal, no ha impedido que los resultados de NH Hoteles en estos seis meses hayan sido francamente mejores que en el año 2010, como consecuencia del aumento de la actividad hotelera en estos países, sustancialmente superior al crecimiento económico general, y de los mejores datos de ocupación y precios de nuestros establecimientos, en relación al primer semestre del ejercicio anterior.

La evolución del negocio hotelero del Grupo ha mantenido la recuperación de los resultados que ya se hizo patente durante el ejercicio 2010. NH Hoteles registra durante el primer semestre de 2011 un beneficio neto de 22,5 millones de euros, frente a 40,0 millones de pérdidas en el primer semestre del ejercicio anterior. Los ingresos totales del Grupo, 715,4 millones de euros, crecen un 10.7% frente al mismo período del año anterior. Este aumento es superior en 3.5 puntos porcentuales al aumento de ventas (7.2%) obtenido en el primer semestre del 2010. El EBITDA del primer semestre de 2011 se situó en 92,9 millones de euros, un 36.7% y 2 puntos porcentuales como margen sobre ventas (13%) más que el registrado en el mismo período de 2010. El 83% del EBITDA se ha originado en operaciones de NH Hoteles fuera de España.

Los ingresos de la Actividad Hotelera, 670,7 millones de euros, crecieron en un 7,7% frente al primer semestre de 2010, con un nivel de ocupación del 63.8% frente a un 60.9% al mismo período del año anterior. Definitivamente, los precios medios de habitaciones de NH Hoteles cambiaron la tendencia, con un ADR en términos comparables para NH Hoteles de 79,9 euros, 2,2 euros por encima del precio promedio registrado en los seis primeros meses de 2010. Por ello, se producen subidas del ADR en todas las unidades de negocio salvo en España y Portugal y Resorts Europa. Destaca en las subidas, la unidad de negocio de Benelux que pasa a 92,4€ de ADR, en los mismos niveles que Italia.

Los ingresos de la Actividad Inmobiliaria recurrente, 6,2 millones de euros, se mantuvieron en los mismos niveles en relación al primer semestre de 2010.

Los ingresos de la Actividad no recurrente, 38,6 millones de euros, provienen fundamentalmente de las plusvalías generadas por la operación Artos.