miércoles, 27 de junio de 2012

Seguimos con el Ibex

Después de llegar a 6960 y dado el nivel de sobrecompra existente, lo más lógico era que se produjera una corrección, y se produjo. El nivel de soporte importante lo vamos a establecer en 6475 - 6500. Tiene otro un poco más abajo en la zona 6350.
Ayer marco un mínimo en 6512 y hoy de momento ha hecho 6513, por lo tanto vamos a suponer que puede funcionar a corto ese nivel. Para los que quieran empezar a especular un poco no estaría mal tomar alguna posición sobre esos niveles.
Y porque no, vamos a dar un escenario, que tal y como esta el patio no creo que nadie sea muy partidario, pero lo mismo en estos dos dias de cumbre europea se equivocan nuestros políticos y toman alguna medida acertada y como todo el mundo tiene nulas expectativas de que arreglen o intenten solucionar algo, se produce un efecto catalizador y como estamos a final de semestre y en nuestro mercado ha sido tan catastrófico lo mismo nos sorprenden y nos ponemos a subir.

ESCENARIO: SUBIR A LOS 7350.

Después de grandes caidas, al menos hemos tenido un rebote del 50%.
Y si consideramos esta última caida desde el nivel 8592 al 6065, un rebote del 50% nos llevaría a 7328 PUNTOS
Y si tenemos en cuenta una subida en tres ondas:
1 onda al alza 6876 - 6065 = 811 puntos de subida
2 onda correctiva de 6876 a 6528
3 onda al alza 6528 + 811 = 7339 PUNTOS.


lunes, 25 de junio de 2012

Ibex

Al igual que gran parte de los valores de la bolsa española el Ibex se encuentra en zona de sobrecompra, el RSI se situa próximo a la zona 80, con lo cual podría desencadenar alguna descarga de papel y por tanto caidas.

GRÁFICO RSI IBEX:

RSI - Muchos valores sobrecomprados

El RSI o indicador de fuerza relativa (Relative Strength Index, en inglés) es un oscilador del análisis técnico que muestra la fuerza del precio mediante la comparación de los movimientos individuales al alza o a la baja de los sucesivos precios de cierre (periodo recomendado 14 días).
Se considera que si el RSI alcanza el nivel de 70 hay que interpretar que el valor está sobrecomprado (cuyo significado es que debería plantearse vender). Y análogamente al contrario, sobrevendido en el nivel de 30. La hipótesis sería que cuando hay una alta proporción de movimientos diarios en una dirección esto sugiere que se alcanzará el extremo, y los precios tenderán a darse la vuelta. También se usan los niveles 80 y 20, u otros, de acuerdo a las condiciones del mercado (en un mercado ascendente podría tener un nivel superior).

En la bolsa española, a cierre del día 22 de Junio de 2012 (Rsi extremos)

Valores sobrevendidos Valores sobrecomprados
RSI
NINGUNO Prim 93,15
G.ferrovial 93,15
B. sabadell 92,95
Caixabank 87,28
Inditex 86,75
Nh hoteles 81,68
Pescanova 80,67
Red ele.corp 79,55
Gas natural 78,95
Bolsas y mer 78,53
Abengoa 77,43
Laborat.rovi 76,36
Ezentis 76,27
G.catalana o 76,18
Sniace 75,21
Sol melia 74,75
Bbva 74,52
Grifols 74,20
Ebro puleva 74,04
B.popular 74,04
Enagas 73,11
Ence 73,08
Acs const. 73,06
Prosegur 72,87
IAG 72,42
Santander 72,21
Viscofan 70,53
Iberdrola 70,49

domingo, 24 de junio de 2012

La segunda mitad del año - ¿Qué nos deparará?

¿Qué podemos esperar para la segunda mitad del 2012? Es una interesante pregunta que Robert Powell, analista de MarketWatch, intenta explicar en el siguiente artículo:

Los inversores, dicen los expertos, se enfrentan a más retos en la segunda mitad del año que en la primera mitad. “Los mercados probablemente se mantendrán al borde del precipio en el resto de 2012”, dijo recientemente Russ Koesterich, estratega jefe de inversiones globales para BlackRock.
Otros comparten ese sentimiento. Stuart Freeman, estratega jefe de renta variable de Wells Fargo Advisors, dijo en su informe semestral que los mercados “se mantendrán en terreno movedizo” para el resto de 2012
Pero incluso en este escenario, los asesores también piensan que las perspectivas para las acciones de Estados Unidos son positivas hasta el final del año.

James Swanson, estratega jefe de inversiones de MFS Investment Management, por ejemplo, dijo en una reciente conferencia telefónica que hay razones para ser optimistas. Uno de ellas, los catalizadores del actual ciclo económico son positivos. Los márgenes de beneficios corporativos, el gasto de los consumidores, el mercado de la vivienda, y las ventas de automóviles van en aumento.
Lo que es más, dijo Swanson, el mercado de valores de EE.UU. parece barato en comparación con los patrones históricos. "Un mercado alcista de ciclo típico ve un aumento de un 188% desde su mínimo de la recesión, y sólo estamos a mitad de ese período".

Freeman también señaló que el mercado tiene un alto potencial de subida, lo que será la segunda etapa de este mercado alcista cíclico. Él predijo en su informe semestral de Wells Fargo que el índice Standard&Poor 's subirá de un 6% a un 7% y que cerrará el año entre 1.400 y 1.450. Las bases para este pronóstico: El crecimiento del empleo, la confianza del consumidor, la capacidad de recuperación economía de los EE.UU., y el aumento de la liquidez en todo el mundo, son buenas señales para las acciones.
Teniendo en cuenta todo esto, ¿en que podríamos invertir? Swanson recomienda valores de alta calidad y gran capitalización, acciones de tecnología y acciones con altos dividendos.

Koesterich también considera que acciones de altos dividendos es el lugar ideal para lo que resta de 2012. "Nosotros preferimos valores de beta relativamente baja, altos dividendos de países desarrollados y mercados emergentes. Hay que aprovechar cualquier debilidad del mercado como una oportunidad para añadir a largo plazo posiciones en los mercados emergentes", dijo Koesterich en un comunicado.

Freeman aconseja a los inversores sobreponderar sectores como: consumo discrecional y tecnología de la información, materias primas y de telecomunicaciones.

En cuanto a la economía, Swanson señaló que desde la Segunda Guerra Mundial, la expansión económica ha durado un promedio de 59 meses -casi cinco años. La expansión económica actual es de 35 meses, lo que significa que podría haber otros dos años de expansión. "Estamos más o menos a la mitad del camino o a la mitad del ciclo, no al final de un ciclo".

Swanson, dice que no podemos esperar un ciclo económico con una tasa de crecimiento media del 4%, como sucedió en los años 80 y 90. “Será sólo del 2%. Sin embargo, este 2% es orgánico y sostenible, y no será impulsado por el aumento del gasto a través del incremento de deuda tanto a nivel corporativo como de los consumidores. La sostenibilidad del ciclo para mí está intacta, porque no estamos asistiendo a un ciclo de crédito. "

Koesterich cree que es poco probable que el crecimiento de EE.UU. sea superior al 2%. Pero también dijo que potenciales aumentos de impuestos y recortes de gastos en los EE.UU. a final de año, podría crear más de 600 mil millones de dólares en "carga fiscal", o el equivalente aproximadamente al 4% del PIB. Y si esa carga fiscal llegara a ocurrir, Koesterich cree que una recesión de doble suelo es mucho más probable y que no es algo que los inversores están anticipando.

Respecto a Europa, Swanson cree que la recesión será profunda, aunque no tanto como en 2008. Además, los dirigentes del Banco Central Europeo han sido capaces de mantener la zona euro unida con soluciones temporales.
Según Swanson, el mayor problema de Europa en este momento no es necesariamente la excesiva deuda en los países periféricos. El problema más grande y fundamental que debe abordarse, es el elevado coste unitario de la mano de obra y la ineficiencia laboral, dijo.
Y eso es probable que continúe. "Es imposible crecer si no se puede ganar cuota en los mercados de exportación, y si el mayor componente del coste es la mano de obra", dijo. "Lo que las democracias de Europa han hecho para ser menos competitivas es más promesas al electorado de mejores condiciones laborales, de semanas más cortas."
Sí, ha habido alguna propuesta de reforma laboral en los países europeos que podrían ayudar a revertir esta tendencia, pero ninguna sugieren a Swanson una solución definitiva al problema europeo, “que en mi opinión, es ser competitivos para salir de un problema de deuda cada vez mayor, y no lo son”.

Desaceleración en China, pero no un crash.

Según Swanson, el subíndice oficial de empleo de China del sector manufacturero, aunque volátil, es un buen guía para averiguar el estado de la economía china. Y en este momento "está subiendo", dijo Swanson.
Hay dos razones por la que China se resiente: en primer lugar, la actual desaceleración se debe en parte a la recesión en Europa, pero también por las políticas monetarias restrictivas del Banco Popular de China de hace un año. Con la reducción de las tasas de interés chinas y el aumento de la disponibilidad de liquidez, veremos los frutos en cinco o seis meses, 10 meses, como mucho.
En segundo lugar, dijo, “las grandes amenazas para las economías de los mercados emergentes, como los miedos inflacionistas, particularmente en la agricultura, se han desplomado, con cosechas récord y un retorno a patrones climáticos más normales".

Por lo tanto, se prevé que se reanude la tendencia del crecimiento económico en los mercados emergentes para final de año en países con grandes mercados emergentes, como Brasil e India.

Swanson señaló que los países de mercados emergentes globales tienen en promedio histórico un PER de 16. En este momento, sin embargo, el PER es de 11,4. "Estas acciones de mercados emergentes están baratas teniendo en cuenta su media histórica. Parece que el mercado ya ha descontado un escenario de recesión o desaceleración pronunciada, por lo que de no producirse, las acciones lo recogerían fuertemente al alza", dijo.

Koesterich recomienda sobreponderar los mercados emergentes. Las razones: hay una tendencia a largo plazo hacia una menor volatilidad, mayor crecimiento económico, caída de la inflación y valoraciones más atractivas

miércoles, 20 de junio de 2012

Gamesa

Precio de entrada 1,40 euros.

En vez de ir a valores con gráficos alcistas, tipo Inditex, Grifols, al final me gusta complicarme la vida con este tipo de valores, pero bueno vamos a ver si le sacamos algo de rentabilidad a Gamesa, que siempre es complicado.

Supero la primera directriz bajista y se ha apoyado en ella.
Y al RSI parece que le queda un tramo de subida:
Objetivo: 1,55 - 1,60

lunes, 18 de junio de 2012

Santander

Sí, supuestamente el resultado de las elecciones griegas ha sido positivo, por qué no subimos??.

En el caso del Santander como en el del BBVA, nos encontramos en zonas de RSI elevadas y los inversores no se juegan su dinero en esos niveles tal y como esta el patio.
Supongo que lo mejor que puede pasar es que se consoliden niveles y para el caso del santander la acción se mueva entre 4,5 y 5,1. Sería muy positivo de cara al futuro que no pierda el nivel de 4,50.
Si hay consolidación, esperemos que se relajen los niveles de sobrecompra y se pueda atacar los niveles de 5 - 5,10.

El RSI nos muestra el nivel de sobrecompra:


El ahorro es importante para Zapatero ¡ a buenas horas¡


La importancia del ahorro llega 8 años tarde al expresidente Zapatero:
El expresidente del Gobierno José Luis Rodríguez Zapatero ha admitido en declaraciones a la cadena Al Jazeera que España habría sufrido "menos" en la crisis si en los últimos años se hubiera "ahorrado más" y se hubiera tomado prestado "menos del exterior".

Mi opinión en un post de hace tiempo:

Parece que el problema más grave que tenemos es la deuda, tanto a nivel particular como institucional, nuestros póliticos, gestores, instituciones nos han animado a gastar y ellos mismos se han decantado por un gasto desmedido, nuestro nivel de gasto supera a nuestro nivel de ingreso, con lo que tenemos deficit y ese deficit hay que cubrirlo con deuda. Porque para ellos el nivel de ahorro se consideraba como una fuga, "un aumento del ahorro provoca una caída del crecimiento". La primera perspectiva del Ahorro como fuga constituye la base de la llamada “paradoja” del ahorro. Consiste en sostener que, dado un nivel de renta, si los consumidores quieren ahorrar más, el resultado será una reducción del PIB, porque el nivel de la renta disminuirá si aumenta la propensión al ahorro. Aquí la producción se contrae como producto del aumento del ahorro. La clave de este resultado está en sostener que “por hipótesis la inversión no varía".

Yo considero que es necesario el ahorro, es decir ingresar más de lo que se gasta, que ese ahorro no se fuga sino que con el paso del tiempo va a fluir hacia la Inversión.

El aumento del ahorro no debe provocar caída alguna de PIB. Si baja la demanda de los bienes de consumo porque aumenta el ahorro, esa baja estará compensada por el aumento de la demanda de bienes para la inversión. Para verlo, razonemos con “la economía de grano”, que tanto gusta a los neoclásicos. Si el agricultor baja el consumo de grano este año para construir el canal de riego del que hablan Dornbusch y compañía en su libro, la demanda total se mantiene, aunque varíe su composición. El agricultor consume menos grano para contratar con ese grano trabajadores y equipos para construir el canal. ¿Por qué entonces la baja de su consumo debería redundar en una baja de la demanda agregada? Ricardo ya había advertido esta cuestión; por eso dijo que no podía venir por este lado la explicación de la crisis, como erróneamente creían Sismondi y Malthus. Razonemos ahora en términos de la economía monetaria moderna. Si los hogares bajan el consumo y aumenta la compra de bonos y acciones de empresas (según los manuales S fluye a I),estas invierten en mejoras productivas y las hacen más eficientes, la economía se estimula y la demanda global se mantiene.


miércoles, 13 de junio de 2012

Ibex

Hacia donde vamos?

Situación complicada,  porque a la vista del gráfico podemos ir a buscar y consolidar los mínimos 6000, o subir a la zona de 7000.

Si hacemos caso a los indicadores técnicos:

En el Macd, hay una cierta predisposición alcista.

Y según el RSI podriamos tener una corrección a corto plazo
Por tanto estamos en una situación dificil y cualquier cosa puede pasar, ademas contamos con un fin de semana complicado por las elecciones griegas, con lo cual es mejor permanecer al margen hasta que se clarifique un poco más el gráfico o lo tengamos más claro con los indicadores técnicos.

lunes, 11 de junio de 2012

Operaciones

De la cartera de largo plazo, he vendido:

Santander a 5,20 rentabilidad de la operación 7,5%
Iberdrola a 3,56. rentabilidad, para pagar comisiones

Y de C.P
Venta de NH Hoteles a 1,875 rentabilidad del 4%

Post del 21 de Mayo

Parece que esta aguantando la parte inferior de ese canal bajista del que hablabamos en el Ibex y por tanto parece que se empieza a preparar un buen rebote para el mes de Junio.
No descarto que podamos tener una subida de 1000 puntos en las próximas 6 semanas.

YA TENEMOS LOS 1000 PUNTOS DE REBOTE

jueves, 7 de junio de 2012

Nh Hoteles

Siguiendo con la dinámica de estos últimos días, vendo Ence a 1,48 euros, con una rentabilidad del 7% y entro en NH Hoteles a 1,80.
En este caso tenemos divergencia alcista en el Macd.

El objetivo podría ser la zona de 2 euros.


miércoles, 6 de junio de 2012

Ence

Vamos a probar suerte con Ence, tiene una divergencia alcista en RSI parecida a la que tenía ayer Gamesa. Precio de entrada 1,38

Gamesa

Cumplido el objetivo, consigo vender en 1,645. Rentabilidad de esta operación del 8%.

martes, 5 de junio de 2012

Gamesa

El gráfico del RSI parece que tiene una divergencia alcista.
Precio de entrada 1,52 y objetivo en 1,63.

Santander

Vendo a 4,624 las acciones compradas a 4,18, mantengo las compradas a 4,83.

Santander

Voy a analizar el Santander para ver que hago con las acciones compradas a 4,18.

Parece que los indicadores técnicos pueden dar un cierto respiro a los alcistas y podrían complicar un poco la vida a los bajistas.
Veo cierta mejora
Macd:
Rsi:
El gráfico del precio de la acción no esta tan claro, tiene una resistencia muy fuerte en la zona 4,60 - 4,62.
Qué hare?
Supongo que venderé las acciones compradas a 4,18 en dicha zona 4,60-4,62. Y dejaré las que están en pérdidas las compradas a 4,83 por si lo supera.