viernes, 18 de enero de 2013

La condición de Wesco

La considerable, y mayor de lo normal, liquidez de la posición financiera consolidada de Wesco según escribo no es el resultado de nuestra previsión de que las condiciones empresariales vayan a empeorar, o que los tipos de interés vayan a subir o que los precios de las acciones vayan a caer. La condición de Wesco es, por el contrario, resultado simplemente de no ser capaces de encontrar más oportunidades para un uso más agresivo del capital con el que estemos confortables.
Wesco continúa intentando beneficiarse más de recordar siempre lo obvio que de adivinar en lo esotérico (incluyendo mucha «planificación estratégica» y «teoría de cartera»). Ese enfoque, pese a que ha funcionado bastante bien de media en el pasado y probablemente lo hará bien en el futuro, está abocado a encontrarse periodos de poca brillantez y desventaja al limitar la acción.”
Charles T. Munger

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