EZENTIS

Pr. Compra	0,544
Nº de Acc. mlls.	317,405538
Capitalización	172,668613
Patrim. Neto	149,752
Valor Contable	0,47
Activo Corriente	76,20
Pasivo Corriente	97,77
Fondo Maniobra	-21,573
Actualización	04/02/2011
	2007	2008	2009	III Trim. 2010
VENTAS	287,26	325,94	169,63	83,61
EBIT	13,14	7,92	-8,72	-2,38
BENEFICIO	16,65	3,10	-47,22	-4,61
PER	10,37	55,75	-3,66	-37,50

Las ventas globales del Grupo en 2010 se situarán en 279 millones de euros lo que supone un crecimiento del 76,8% con respecto a la cifra del año anterior.
El EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones y extraordinarios) del Grupo se situará en 6,5 millones de euros, cumpliendo con el objetivo de entrar en rentabilidad operativa en el ejercicio 2010.
Las ventas orgánicas (sin incluir la adquisición del Grupo Sedesa) en 2010 superarán la tasa de crecimiento en ventas del 15%, ascendiendo a 184,4 millones de euros, un 16,7 % más que en el ejercicio 2009.
La cifra de ventas Ezentis Infraestructuras estará situada en torno a los 95 millones de euros con un EBITDA cercano a los 5,5 millones de euros.
El crecimiento en ventas por unidades de negocio respecto del año 2009: Internacional crecerá un 39%, Telecom un 4%, Tecnol
Navento contribuirá positivamente a la cuenta de resultados en términos de rentabilidad en comparación con el año 2009.

Objetivo: 0,65 euros.

VERTICE 360

Cumplido objetivo, vendemos a 0,27.
Rentabilidad de la operación 26,17%.

TUBOS REUNIDOS

Cumplido objetivo, vendemos a 1,99

Rentabilidad de la operación 10,55%.

VERTICE 360

Pr. Compra	0,214
Nº de Acc. mlls.	309,872192
Capitalización	66,3126491
Patrim. Neto	129,602
Valor Contable	0,42
Activo Corriente	59,27
Pasivo Corriente	61,94
Fondo Maniobra	-2,671
Actualización	01/02/2011
	2007	2008	2009	III Trim. 2010
VENTAS	100,22	109,91	97,81	49,97
EBIT	1,81	2,65	-22,53	2,80
BENEFICIO	0,08	0,83	-18,17	1,54
PER	861,20	80,18	-3,65	42,95

Durante los primeros nueve meses del ejercicio,los márgenes de rentabilidad han sido positivos: el EBITDA ha alcanzado los 13 millones de euros y el EBIT ha superado ampliamente las cifras de 9m09, alcanzando los 3 millones de euros, lo cual supone un margen del 4% sobre ingresos.

El Resultado Neto Consolidado de los primeros 9 meses de 2010 ha ascendido a 1,3

millones de euros, frente a las pérdidas de 5,2 millones correspondientes al mismo

periodo del ejercicio anterior.

Con esto, en el conjunto de este período de 9 meses se confirma la tendencia

creciente ya iniciada en anteriores trimestres, aun teniendo en cuenta la tradicional

estacionalidad que experimentan los negocios audiovisuales en el período estival.

Una vez más, las claves de esta evolución positiva de los negocios han de encontrarse

en la efectividad de los planes diseñados para mejorar la eficiencia de las

operaciones, en las ventajas competitivas que surgen de la prestación de servicios

integrales y en la buena aceptación de los contenidos comercializados.

OBJETIVO: 0,24 EUROS.

CARTERA ACTUAL

Una vez que han subido los bancos, queda la subida de valores industriales, nuestra cartera queda compuesta por:
ENCE , entrada 2,3 y objetivo 2,7
TUBOS REUNIDOS, entrada 1,8 y objetivo 2 euros.
GAMESA, entrada a 5,7 objetivo 6 romperlos y llevarle a 7 euros.

TUBOS REUNIDOS

Pr. Compra	1,8
Nº de Acc. mlls.	174,680888
Capitalización	314,425598
Patrim. Neto	229,7
Valor Contable	1,31
Activo Corriente	290,10
Pasivo Corriente	212,60
Fondo Maniobra	77,5
Actualización	24/01/2011
	2007	2008	2009	III Trim. 2010
VENTAS	637,21	728,36	395,69	180,72
EBITDA	122,94	131,89	4,45	1,48
BENEFICIO	85,67	81,80	1,49	1,47
PER	3,67	3,84	210,74	214,04

Encadena tres trimestres consecutivos con beneficios y prevé un nuevo

incremento de los resultados al cierre del ejercicio.

La positiva evolución del sector OCTG en Estados Unidos y el mercado de

generación de energía en India inciden positivamente en la actividad de la

compañía.

La composición, tanto en volumen como en mix de producto, de la cartera de pedidos en la actividad de tubos sin soldadura, negocio principal y prioritario del Grupo, permite adelantar una continuada recuperación de las cifras operativas de la compañía en el cuarto trimestre. En cuanto al ejercicio 2011, el panorama económico sigue sujeto a incertidumbres que hacen muy difícil dar previsiones. No obstante, el comportamiento de indicadores clave para la actividad de Tubos Reunidos, como son el precio del petróleo y el ritmo de puesta en marcha de plataformas petrolíferas, apuntan a que la recuperación se mantendrá en el sector de tubos de acero sin soldadura.

MONTEBALITO

Vendemos a 1,79
Rentabilidad de la operación 15,85%.