VALORES PARA HOY

Valores con buena predisposición gráfica para rebotar hoy:

NH HOTELES
ENCE
GAMESA
PRISA
FAES
TUBOS.

Ibex sigue con su resistencia en 8650.
Recordar hoy último día de trimestre, posible efecto maquillaje en algún valor.

PIB EE.UU II TRIMESTRE

La economía estadounidense creció en el segundo trimestre algo más de lo esperado, gracias al gasto del consumidor y el crecimiento de las exportaciones, que fueron mejores de lo estimado anteriormente.

El PIB del segundo trimestre repuntó un 1,3%, frente al 1,0% de estimación preliminar y el 1,2% esperado por el consenso de analistas.

Los beneficios corporativos se revisaron al alza hasta el 4,3% desde el 4,1% preliminar.

El gasto del consumidor (que contabiliza 2/3 de la economía americana) mejoró un 0,7% frente al 0,4% preliminar.

Sin contar inventarios, la economía EEUU repuntó un 1,6% en vez del 1,2% preliminar. El gasto empresarial ascendió un 10,3% desde el 9,9%.
Las ventas finales subieron un 1,6% frente al 1,2% anterior y el 1,2% esperado.

Parece que volvemos a atacar la zona alta del canal 8650 y como es final de trimestre cualquiera sabe si lo superará y se irá al 8800.

ENCE

Precio de entrada 1,92.
Valor que ha sido duramente castigado, que por fundamentales vale más de 3 euros y que los indicadores técnicos empiezan a dar señal de entrada.

RSI:

MACD: Puede estar cerca del suelo

Suele ser de los últimos en subir, y tiene el mínimo por cierres en 1,905.
Stop-loss en 1,75.

OPERACIONES

Venta en el nivel 8600. Hemos llegado a la parte alta del canal
Venta de las acciones del Santander a 6,25 y del BBVA a 6,27.
Rentabilidad en el Santander del 18,6%
Rentabilidad del BBVA del 20,6%.

OBJETIVOS

Para quien se quiera deshacer parte de los beneficios que tengan por haber comprado en la zona 7500-7600, le doy zona de precios objetivo a Corto Plazo.

Ibex 8564 - 8650
BBVA 6,36
Santander 6,28

S = I

Parece que el problema más grave que tenemos es la deuda, tanto a nivel particular como institucional, nuestros póliticos, gestores, instituciones  nos han animado a gastar y ellos mismos se han decantado por un gasto desmedido, nuestro nivel de gasto supera a nuestro nivel de ingreso, con lo que tenemos deficit y ese deficit hay que cubrirlo con deuda. Porque para ellos el nivel de ahorro se consideraba  como una fuga, "un aumento del ahorro provoca una caída del crecimiento". La primera perspectiva del Ahorro como fuga constituye la base de la llamada “paradoja” del ahorro. Consiste en sostener que, dado un nivel de renta, si los consumidores quieren ahorrar más, el resultado será una reducción del PIB, porque el nivel de la renta disminuirá si aumenta la propensión al ahorro. Aquí la producción se contrae como producto del aumento del ahorro. La clave de este resultado está en sostener que “por hipótesis la inversión no varía".

Yo considero que es necesario el ahorro, es decir ingresar más de lo que se gasta, que ese ahorro no se fuga sino que con el paso del tiempo va a fluir hacia la Inversión.

El aumento del ahorro no debe provocar caída alguna de PIB. Si baja la demanda de los bienes de consumo porque aumenta el ahorro, esa baja estará compensada por el aumento de la demanda de bienes para la inversión. Para verlo, razonemos con “la economía de grano”, que tanto gusta a los neoclásicos. Si el agricultor baja el consumo de grano este año para construir el canal de riego del que hablan Dornbusch y compañía en su libro, la demanda total se mantiene, aunque varíe su composición. El agricultor consume menos grano para contratar con ese grano trabajadores y equipos para construir el canal. ¿Por qué entonces la baja de su consumo debería redundar en una baja de la demanda agregada? Ricardo ya había advertido esta cuestión; por eso dijo que no podía venir por este lado la explicación de la crisis, como erróneamente creían Sismondi y Malthus. Razonemos ahora en términos de la economía monetaria moderna. Si los hogares bajan el consumo y aumenta la compra de bonos y acciones de empresas (según los manuales S fluye a I),estas invierten en mejoras productivas y las hacen más eficientes, la economía se estimula y la demanda global se mantiene.

Demandas básicas que debemos pedir a nuestros políticos de cara al 20-N

Que gasten menos de lo que ingresen en todos los ámbitos de la administración, que fomenten el ahorro a nivel particular y que favorezcan políticas destinadas a que ese ahorro fluya a inversión productiva. No es tan complicado, no?

IBEX

El lunes cerró con la segunda jornada consecutiva de subidas, para hoy martes y el resto de la semana supongo que intentarán llevarlo a la zona alta del canal que parece que esta dibujando el índice, sería la zona 8600 - 8700.
Con una primera zona de resistencia en el nivel 8450.
Por abajo no debería haber peligro mientras no pierda los 8000.
Los Bancos (Santander y BBVA) intentarán superar la resistencia que tienen a corto plazo en la zona 6,05-6,07.
No sigo viendo peligro esta semana por cierre trimestral el viernes 30 de septiembre. Si llega a la zona mencionada arriba 8600, probablemente venda la parte que me queda de Bancos compradas en 5,27 y 5,20 por si las dos primeras semanas de Octubre son bajistas.

DOBLE MÍNIMO?

El primer match point se ha salvado, el viernes marco un mínimo el Ibex en 7640 y desde ahí empezo a subir hasta el cierre, recordemos que el mínimo de la semana anterior estaba en 7505. Por tanto un primer aspecto positivo.

Para confirmar que este suelo puede ser bueno debería superar el hueco bajista, es decir situarse por encima de los 8200 puntos.
Otro aspecto que me gustó de la sesion del viernes, es que por fin la subida la capitanearon el Santander y el BBVA, se comportaron bastante mejor que el mercado. Si nos vamos al íncide sectorial bancario europeo parece que hemos llegado al soporte y minimos de 2009 y el nivel de sobreventa del RSI es elevado.

Lo que menos me gusta es la situacion de los gráficos americanos, todavia tienen pinta de caer más, e iniciar otro tramo a la baja después de hacer un pull-back al antiguo soporte.

En la sesión del viernes vimos el desplome del oro, recordaís como todas las agencias lo ponian por las nubes hace unas semanas, el único que iba en contra de la tendencia erá yo, pues parece que el doble techo se podría haber formado en 1900, lastima de cerrar tan pronto la posición bajista ayer cerró en 1657.
Reflexión:
La semana que viene el día 30 es cierre trimestral por tanto no creo que se produzcan bajadas bruscas sino más bien efecto maquillaje en algunas cotizaciones, el problema será en las dos primeras semanas de octubre, si el ibex no baja de la zona 7500 para entonces, seré positivo de cara a final de año.

IBEX

Caidas importantes para todos los índices mundiales.

¿DONDE VA A PARAR ESTA CAIDA?

Los mínimos anteriores están en la zona 7500, por tanto ese tendría que ser el primer nivel de parada, e intentar buscar un doble mínimo, pero realmente aguantará esta zona? Confiemos que aguante, porque si los perdiese la siguiente zona objetivo estaría en 6700 (mínimos de marzo de 2009).
Tal y como están los gráficos americanos, creo que van a tratar de tener otro tramo importante a la baja y llevar al DOW JONES a la zona 10000, un -7% desde el nivel actual, y al SP500 al 1050, otro -7% desde el nivel actual.
A nuestro IBEX sólo le queda un -4% para llevarle a mínimos del año.

Operativa: los que se la quieran jugar y piensen que el mundo no va a entrar en un colapso financiero y vamos hacia el fin ..... tendrán que comprar en la zona 7500-7550, que nos dará unos precios fantasticos de compra a largo plazo. Yo llegue al mercado por el año 1997 y el IBEX estaba por encima de los 8000 puntos, por tanto en 14 años nuestro indicador esta en terreno negativo, estamos peor que hace 14 años, esa es la pregunta? quien piense que si, que no compre desde luego, para el que le parezca que se han pasado tres pueblos con la caida y no necesite el dinero, que compre, las rentabilidades por dividendo son muy atractivas y las empresas por fundamentales están baratas.

Por tanto no sé si el final de la caida será el 7500, el 6700 o más abajo, lo que si sé es que hay que comprar cuando las cosas están baratas.

Y recuerdo que los grandes suelos del mercado se forman en OCTUBRE, pero en el camino nos podemos quedar con un 10% de caida en el corto plazo, pero a largo plazo seguro que será una buena compra.

DE VUELTA A LAS CAIDAS

COMUNICADO DE LA FED

"Indicadores recientes apuntan a la continuada debilidad en las condiciones generales del mercado laboral y la tasa de desempleo permanece elevada", dijo la Fed en su comunicado. "Además, existen significativos riesgos a la baja para el panorama económico, incluyendo la tensión en los mercados financieros globales", señaló la Fed.

IBEX

La corrección sólo ha llegado hasta los 8150 puntos, lo ha probado dos veces y aguantó el nivel, desde ahí nos volvemos a lanzar hacia la resistencia en 8450, el cierre se ha producido en la parte alta 8362 para su posible ataque mañana.
Por tanto tenemos dos niveles claros para identificar por donde se irá el índice, hacia abajo si pierde los 8150 y hacia arriba si supera los 8450.
¿Cúal es mi opinión? sigo pensando lo mismo que en el anterior post, después de la mini corrección creo que intentarán llevar al indice hacia los 8800 que es el nivel realmente importante, y si llega veremos como esta el mundo ese día pero supongo que nos dará señal de venta.
Tenemos dos pautas estacionales que pueden influir, hay una que dice que después del vencimiento de opciones y futuros (3er viernes de mes) hasta fin de mes los mercados se suelen comportar de forma bajista y otra que es fin de trimestre y los gestores de fondos querrar maquillar su pérdidas.

Los bancos, han superado la directriz bajista más a corto plazo, han hecho un mini pull back y se van hacía arriba, las resistencias para mañana la zona 6,04 para el Santander y 6 para el BBVA, se puede estar viendo una pequeña figura HCH invertida, no? y bueno si el índice se va a los 8800, estos llegarán a la zona 6,30 - 6,40, que por ahí pasan directrices bajistas más fuertes.

IBEX

A corto plazo el actual rebote tiene una resistencia en la zona 8450 y puede haber una corrección de todo el tramo de subida entre (7540 y 8450), esta corrección puede ser del 0,382-0,50% que podría llevar al índice a los 7900-8000 y desde ahí otro tramo al alza y llegar a los 8800. Y luego vuelta a la caidas durante los primeros días de Octubre y para el medio plazo podría estarse formando un suelo, y se pueden empezar a tomar posiciones escalonadamente. Los niveles en algunos blue chips, son oportunidades de compra para carteras a largo plazo, cobrando dividendos a la espera de plusvalías.

SEGUIMOS AUMENTANDO LA DEUDA EN CC.AA

La deuda de las comunidades autónomas aumentó un 23,5% en el segundo trimestre de 2011, hasta registrar 133.172 millones de euros (el 12,4% del PIB), la cifra más alta de toda la serie histórica, según datos del Banco de España.

Los datos muestran que desde el año 1995, el endeudamiento de las regiones no ha parado de crecer, batiendo en cada ejercicio récords históricos, a pesar del compromiso de estabilidad presupuestaria adquirido en los últimos años.

La deuda total de las Administraciones Públicas aumentó un 16,5% en el segundo trimestre al situarse en 702.806 millones de euros, lo que supone el 65,2% del PIB.

La comunidad autónoma con mayor volumen de deuda entre abril y junio fue nuevamente Cataluña, con 38.530 millones de euros, cantidad que representa el 28,9% del total de la deuda acumulada en el conjunto de las comunidades.

ORO

Estaba vendido en Oro en niveles 1890, cuando identifique un posible doble máximo.
Cierro la posicion en 1770, se esta formando un suelo en gráficos de 5 minutos en la zona de 1765.

Rentabilidad de la posicion 120 puntos, un 6,7%, es probable que los inversores vuelvan a comprar Oro y realicen beneficios en Renta Variable, porque las subidas han sido fuertes en estos últimos días en Bolsa.

MEDIDA DE LIQUIDEZ

El BCE dijo que realizará tres operaciones entre octubre y diciembre, agregando que esto ayudaría a los bancos durante el período de fin de año.

"El Banco Central Europeo ha decidido, en coordinación con la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Nacional de Suiza, realizar tres operaciones de suministro de liquidez en dólares con un vencimiento de cerca de tres meses hasta fin de año", dijo el BCE en un comunicado.

Las operaciones del BCE serán a tasa fija, con una asignación plena y se realizarán el 12 de octubre, el 9 de noviembre y el 7 de diciembre. Recientemente, los bancos de la zona euro han experimentado nuevas tensiones en su financiamiento en dólares, debido a la crisis de deuda que atraviesa la región.

Esto puede ser beneficioso para los bancos, pero han llegado a mi objetivo de Corto plazo y vendo en zona de 8380, el 50% de las acciones compradas el lunes.

50% Santander venta a 5,99 de las compradas a 5,27. Rentabilidad de la operación un 13,6%

50% BBVA venta a 5,89, las compradas a 5,17. Rentabilidad de la operación un 13,9%.

Esperemos que siga subiendo.

IBEX - BANCOS

Ibex: Al superarse la zona 8000, lo más probable es que el índice intente aproximarse al nivel 8300-8350. Ese, puede ser un nivel en el que podamos vender parte de las compras que hicimos en 7500- 7600. Porque hay que tener en cuenta que de momento solo podemos pensar en un rebote y no hay nada que nos indique que hemos abandonado la tendencia bajista, aunque yo creo que los mínimos los hemos visto estos días, pero eso el mercado nos lo debe confirmar de nuevo sin que haya una perforación de esos niveles (7500-7600).

Estrategia para estos días, subida hasta 8300-8350, corrección hasta 7700-7800, no se hacen nuevos mínimos, y relajación de cara a final de año, subidas, con pequeños sustos en noviembre, hasta Enero. Esta estrategia se cambiaría si el Ibex es incapaz de llegar a 8350, y se da la vuelta y vuelve a marcar nuevos mínimos y pierde los 7400-7500. Entonces existirá la posibilidad de irse a 6700. (para mí, probabilidades de cada estrategia 70% alcista-30% bajista).

Grandes Bancos, como respuesta al comentario de Luis Miguel:
Están teniendo un comportamiento relativo peor que el índice, cuando suben, suben menos y cuando caen bajan más. Tienen una debilidad manifiesta a lo largo de esta bajada.
Por tanto si el Ibex llega a la zona 8350, el BBVA debería estar en 5,9 y el Santander en 5,95, si están por debajo de esos niveles se vendría a confirmar su debilidad, en esta zona podriamos vender una parte de la cartera por si acaso y la tendencia bajista vuelve a instaurarse. Si hay corrección los niveles que NO PUEDEN perder son para el BBVA los 5 euros y para el Santander los 5,10. Y nos confirmaría que podemos asistir a un cambio de tendencia.

Estrategia, seguir la subida acompañando al indice a los 8350, los que vayan a corto plazo vender una parte de su cartera 25% o 50%, esperar una corrección, que esta no marque nuevos mínimos en la cotización de ninguno de los dos bancos y volver a comprar en 5,3 para el Santander y 5,2 para el BBVA.
Si el Ibex perdiese los 7400-7500, los dos grandes bancos podrían situarse en la zona 4,5, que dan algunas proyecciones de gráficos. Pero vamos a dar una probabilidad pequeña de cumplimiento
Y los que vayan a largo plazo yo creo que la entrada en la zona 5,25 - 5,5, es muy buena zona independientemente de que pueda bajar un poco más, hay que pensar que cada tres meses dan dividendos y en el caso del Santander es de un 11% y en el BBVA del 8%.  Y si creo que se verá la zona de 7,5 - 8 euros porque están muy infravalorados en el largo plazo, estamos hablando de un PER de 6 veces beneficios, y un valor contable en esos niveles de 7,5-8 euros.

Otras estrategias parecidas encontradas en la red:

"Vimos ayer un nuevo avance de la bolsa de Madrid, que cerró al alza el miércoles en 8.037 puntos. Consideramos que ante una ruptura por encima de los máximos actuales, podremos ver avances adicionales hacia 8.100-8.150 puntos, y potencialmente 8.300-8.350 enteros, junto a escollos importantes para el Ibex 35.

Ahora bien, en caso de que los precios no logren ubicarse por encima de los máximos actuales, podremos ver debilidades de vuelta a 7.850-7.720 puntos y quizá incluso 7.500 enteros, cota considerada un soporte critico para el selectivo español. Con descensos por debajo de 7.500 puntos quedará habilitado un esquema de caídas mayores en dirección a los 7.400-7.200 puntos, junto al objetivo de post-triángulo en B.

Resistencias: 8.050 / 8.320 / 8.500

Soportes: 7.850 / 7.720 / 7.500 "

BBVA

Ibex:
Parece que se consolida el rebote desde la zona que habia dicho como posible suelo 7500-7600, y zona importante para no deteriorar el gráfico todavia más

BBVA:
Al igual que el IBEX, tenemos una bajada en dos ondas subdivididas en otras dos.
Las ondas principales las definimos a nivel de precios en una primera desde 13,05 a 7,406 con una diferencia en precio de 5,644 euros.
Si desde donde empezo la caida de la segunda onda en 10,79 le aplicamos esa caida de 5,644, nos da una zona de finalización de la misma (10,79-5,644) en 5,146. Y cúal fue el precio que marco el lunes 12 de septiembre 5,144. ¿Casualidades?.
Por tanto espero un rebote interesante desde estos niveles.

DRAMA GRIEGO

Seguimos bajando, y vuelvo a entrar en el mercado. Compro Santander a 5,27 y BBVA a 5,17.
El mercado sigue cayendo y puede que caiga más en los próximos días, si pierde los 7500, probablemente nos vayamos a los mínimos de marzo de 2009 los 6700, pero también hay que hacer una reflexión y se esta viendo en el mercado precios ridiculos.
A estos niveles en Banco Santander nos van a dar una rentabilidad por dividendo superior al 11,3% equivalentes a tener en cartera bonos griegos, con lo cual esta situación es irracional.
Se podrá especular con la salida de Grecia o la de otros paises en los próximos días en la zona euro, pero hay que tener una visión más a largo plazo y ver los precios que tenemos delante, a los bajistas se les esta estrechando el margen, cada vez los precíos se aproximan más a 0, y lo que vendieron a 10, y  recompran a 3, les da un rendimiento del 70%, pero si ahora cambian de estrategia y lo que compren a 3 y lo vendan en un par de años a 10 les dará un 233%.

Los grandes negocios se hacen en momentos de pánico y este puede ser uno de ellos, hay que comprar valores de calidad y esperar un tiempo e ir recibiendo los dividendos, ya habrá tiempo de venderlos más caros.

7500 - 7600

Al final parece que nos dirijimos a esa zona.

Desde los mínimos de marzo el Ibex subió hasta 12222 y desde ahí corrigió hasta los 8670, una bajada de 3552 puntos. Desde esa zona subió hasta los 11068 y desde ahí otra vez hacia abajo y si a esos 11068 le quitamos 3552 nos da una zona objetivo de 7516. Si trazamos dos líneas paralelas bajistas desde esos niveles vendrían a llevarnos también hacia esos 7500.

Con un gráfico más a corto plazo tenemos una zona de máximos relativo en 10492, una primera onda de bajada hasta 9348 (1144 puntos), segunda onda de rebote a 10059, la tercera onda de bajada, y un 1,618 de la primera, nos da una corrección hasta los 8000 puntos, rebote hacia 8728 y ahora nos quedaría una quinta onda equivalente a la primera (-1144). Si a esos 8728 le quitamos 1144, nos da una zona objetivo de 7584.

Por tanto supongo que el suelo de este tramo a la baja estará en los 7500-7600 y desde ahí hacia arriba un tramo en tendencia alcista muy aprovechable.

ORO - DOBLE MÁXIMO

Yo como siempre voy al contrario de lo que dice la gente y analistas,todo el mundo esta diciendo que hay que posicionarse en esta materia prima, que se va a ir a 2000-2500 etc, pues me pongo corto en Oro.
Tanto esta estrategia como la del Ibex no son aconsejable porque son contrarias a la tendencia predominante, pero bueno yo siempre me la juego antes de tiempo.

IBEX - DOBLE MÍNIMO

Vamos a considerar que el IBEX ha hecho un doble mínimo como próxima estrategia.

Formación de doble mínimo.

Ficha técnica del Doble Suelo

• Aparece en mercados bajistas.
• Una vez finaliza implica una fase correctiva al alza.
• Es una de las figuras más comunes de todas.
• Sus implicaciones suelen tener una alta fiabilidad.
• Se compone de dos mínimos a un mismo nivel, que actúan como soporte, y un punto intermedio que los separa, llamado neck-line. Cuando se supera al alza este punto o neckline, se desencadena la formación con un objetivo alcista igual a la altura que separa el neckline de los dos mínimos. Ver gráfico.
• El comportamiento del volumen del mercado durante la formación suele ser :
  • descendente entre los puntos 1 y 2.
  • volumen alto en la rotura o perforación del neckline.
  • si se produce un pullback el volumen debe ser muy bajo.
  • cuando el precio se encamina al objetivo el volumen crece de nuevo.

Ejemplo de doble suelo en BBV en septiembre/octubre de 1998.


Para el cumplimiento de esta estrategia:

El ibex no debe perder la zona 7750 - 7800.
En los próximos días debe perforar la línea directriz bajista que en la actualidad debe pasar por la zona 8600.

IBEX

No pudo superar la zona de resistencia en los 8750-8800, con lo cual toca corrección, esta vez la escusa fue el mal dato de empleo de EE.UU, aunque a lo largo de la mañana no tuvo mucha intención de intentar superar la resistencia. Por tanto ya tenemos los niveles que hay que tener en consideración para decidir si nos vamos hacia arriba o volvemos a caer.
Por arriba 8800, por abajo los 8000 puntos, estamos en terreno de nadie, y si tengo que apostar creo que intentarán otra onda a la baja para culminar la figura de la que hablabamos para intentar llevar al índice a la zona 7500 - 7600. Para mí sigue siendo el final de esta caida. Espero equivocarme y que se decante por la subida con antelación.